25. Кредитно-денежное регулирование.

Основу финансово-кредитного регулирования экономики составляет кредитно-денежное регулирование, представляющее собой комплекс мероприятий, осуществляемых через кредитную систему и направленных на изменение конъюнктуры рынков ссудных капиталов и управление денежным оборотом. Кредитно-денежное регулирование является традиционным и важнейшим инструментом косвенного регулирования экономики.

Цель кредитно-денежного регулирования – поддержание покупательской способности денежной единицы и сбалансированности экономики, обеспечение стабильного экономического роста.

Кредитно-денежное регулирование является функцией и прерогативой центрального банка (ЦБ) страны (В Республике Беларусь – Национального банка). Воздействуя на денежную массу, банковскую ликвидность, ссуды и инвестиции коммерческих банков, их резервные позиции, Центральный Банк влияет на процесс воспроизводства общественного продукта, занятость, уровень доходов, цен и т. д.

Выделяют три направления кредитно-денежного регулирования:

• контроль над банковской системой;

• регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии;

• регулирование государственного долга.

Целью государственного контроля над банковской системой является укрепление ликвидности финансово-кредитных институтов.

Регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии применяется для воздействия на хозяйственную активность и борьбу с инфляцией.

Государственный долг регулируется через покупку или продажу государственных обязательств, изменение цены облигаций, условий их продажи, повышение их привлекательности для частных инвесторов.

Государство воздействует на функционирование рынка ценных бумаг по трем основным направлениям:

• обеспечивает нормативно-правовую базу функционирования рынка ценных бумаг и регламентирует деятельность на рынке;

• присутствует на рынке в качестве субъекта экономических отношений: пускает в обращение государственные ценные бумаги - казначейские боны, ноты, государственные облигации, казначейские векселя, билеты;

• воздействует на состояние фондового рынка через регулирование денежной массы, находящейся в обращении, влияет на денежные резервы банков, т. е. воздействует через кредитно-денежную политику центрального банка.

В Республике Беларусь последовательно осуществляется переход к преимущественно рыночным методам регулирования кредитно-денежных отношений. В качестве регулирующих инструментов используются традиционные:

• выпуск государственных ценных бумаг (облигаций, векселей, акций);

• операции на открытом рынке;

• процентная ставка (учетная ставка или ставка рефинансирования),

• по которой коммерческие банки приобретают кредитные ресурсы у НБ РБ;

• нормы обязательных резервов или резервные требования к коммерческим банкам (величина процента отчислений в резервный фонд центрального банка от величины привлеченных коммерческими банками средств);

Кроме того, используются и меры административного воздействия.