Розділ 4. Методичні рекомендації щодо підготовки інвестиційного проекту 1

Згідно з міжнародною практикою складання інвестиційних проектів рекомендується включити до нього наступні розділи:

– Вступ

– Загальні відомості про інвестиційні проекти 1. Етап перший. Попередня оцінка ефективності інвестиційного проекту 2. Етап другий. Детальна оцінка ефективності інвестиційного проекту:

– Загальні положення

– Оцінка маркетингових факторів

– Визначення виробничої програми

– Вибір технології виробництва та технологічного устаткування

– Вибір місця розташування виробництва

– Забезпеченість ресурсами

– Екологічна оцінка проекту

– Вибір проектувальників, підрядників та постачальників устаткування

– Робота над іншими контрактами (на постачання сировини, реаліза­цію продукції, транспортування тощо)

– Інституційні аспекти проекту

– Фінансова і економічна оцінка проекту

– Аналіз чутливості

– Оцінка ризиків проекту

3. Висновки

4. Додатки:

– Попередній Інформаційний Меморандум (структура)

– Фінансова модель інвестиційного проекту (умовний приклад).

Вступ

Методичні рекомендації призначені для забезпечення єдиного підходу до підготовки інвестиційних проектів, реалізація яких буде здійснюватись з використанням іноземних інвестицій. При розробці методичних рекомендацій враховано досвід підготовки інвестиційних проектів в різних країнах світу і вимоги, які ставлять до цих проектів спеціалісти іноземних банків і потенцій­ні іноземні інвестори.

Загальні відомості про інвестиційні проекти

Цикл життя типового інвестиційного проекту складається з кількох фаз, кожна з яких вміщує ряд етапів.

Перша фаза – фаза підготовки проекту та забезпечення його фінансування – є найважливішою для подальшого функціонування проекту. Вона має такі основні етапи:

• визначення можливостей інвестування (проектні ідеї);

• попередня техніко-економічна оцінка;

• детальне техніко-економічне дослідження;

• підготовка Попереднього Інформаційного Меморандуму;

• ведення переговорів з інвесторами та пе­реговорів за контрактами;

• відкриття фінансування проекту.

Ці етапи по­чинаються з проектної ідеї та закінчуються підготовкою Попереднього Інформаційного Меморандуму, що, власне, і є тим документом, який нада­ється потенційному іноземному інвестору для початку переговорів та оцінки ним життєздатності проекту з точки зору його прибутковості та ризи­кованості. На підставі цих переговорів та інформа­ції, наданої в Попередньому Інформаційному Ме­морандумі, потенційний інвестор має можливість прийняти рішення щодо участі у цьому проекті. Якщо перша фаза пройшла успішно та фінан­сування було відкрите, настає друга фаза – фаза проектування та будівництва. Вона складається з таких етапів:

• проектування;

• будівництво та монтаж закупленого устаткування;

• пусконалагоджувальні роботи.

Після цього настає третя фаза – фаза експлуа­тації, яка починається з освоєння нового вироб­ництва, нових технологій, виходу на проектну по­тужність. Потім іде інтенсивна експлуатація ви­робництва, в ході якої відбувається погашення кредиту та виплата дивідендів акціонерам. Після виплати боргу підприємство може накопичувати прибуток та виплачувати дивіденди.

Останнім етапом реалізації інвестиційного проекту є його згортання (ліквідація), коли вироб­ництво морально або фізично старіє, переходить на випуск іншої продукції у зв’язку зі змінами пот­реб ринку або продається іншому власнику.

Розробка самого інвестиційного проекту, яка обґрунтовує отримання фінансування для нього, складається з двох стадій, які являють собою попе­редню і детальну оцінки ефективності проекту. Ло­гічним закінченням другої фази є розробка Попе­реднього Інформаційного Меморандуму, структу­ра якого наведена у додатку 4.1. Попередній Інфор­маційний Меморандум і є тим документом, який передається потенційному інвестору для оцінки життєздатності проекту, ведення пе­реговорів і відкриття фінансування.