62. Экономическая эффективность капитальных вложений, методика определения, пути её повышения.

Экономическая эф­фективность капитальных вложений представляет собой сопоставление дос­тигнутого эффекта и размера вложений. Эффективность капитальных вложе­ний определяют при выборе их направлений и экономического обоснования наилучших вариантов развития отраслей и производств, а также при строи­тельстве новых и модернизации действующих объектов, при внедрении про­грессивных технологий производства.

Экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается по:

• народному хозяйству в целом;

• отраслям народного хозяйства: промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта и т.д.;

• хозяйственным объединениям и отдельным предприятиям;

• при разработке отдельных социально-экономических проблем развития отраслей;

• при оценке результатов выполнения планов капитального строительства и других мероприятий.

Расчет экономической эффективности капитальных вложений осуществ­ляется по следующим направлениям:

• на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;

• в непроизводственную сферу, жилищное строительство, культурно-бытовые объекты, учебные, лечебные учреждения и др.;

— в охрану окружающей среды;

• в сферу обращения произведенной продукции (заготовка, транспортировка, реализация и т.д.);

• в научно-исследовательских и проектных работах.

Выбор направления капитальных вложений проводится на основании детального обоснования потребностей в основных фондах для конкретной отрасли и предприятия.

Общая экономическая эффективность капитальных вложений. Об­щим народнохозяйственным эффектом капитальных вложений является при­рост национального дохода. Критерием народнохозяйственной эффектив­ность капитальных вложений выступает отношение прироста национального дохода в сопоставимых ценах к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост.

Для анализа экономической эффективности капитальных вложений в сельское хозяйство используют систему показателей. В зависимости от целей определяют общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений.

При определении общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений используют следующие показатели:

- в целом по сельскому хозяйству и его отраслям. Отношение годового прироста объема произведенной чистой продукции(валового дохода) в сопоставимых ценах 1994 г. к размеру капитальных вложений (К), вызвавших эту прибавку:

где ДЧП — прирост валового дохода (чистой продукции); ДЧД - прирост чистого дохода.

- по подразделениям, предприятиям, объединениям при использовании собственных средств и кредитов банка. Эффективность капитальных вложе­ний рассчитывают как частное от деления прироста годовой прибыли к капи­тальным вложениям, способствующим этому приросту:

где ДП - прирост прибыли предприятия. - по вновь строящимся объектам или по отдельным мероприятиям, эко­номическую эффективность находят по формуле:

где Ц — объем годового выпуска продукции в оптовых ценах предпри­ятия, руб.;

С_п - себестоимость годового выпуска продукции, руб.; К_с - сметная стоимость строящегося объекта или капитальные вло­жения по осуществлению мероприятий.

- по отраслям и предприятиям, в которых применяется показатель сни­жения себестоимости. Эффективность определяют как отношение экономии от снижения себестоимости продукции к капитальным вложениям, вызвав­шим эту экономию.

где С₁ и С₂, - себестоимость продукции соответственно до и после осуществления капитальных вложений;

К₁, и К₂, - размер капитальных вложений в первом и втором вариан­тах.

Расчет эффективности капитальных вложений по каждому методу за­канчивается сопоставлением полученного показателя с соответствующим нормативом общей (абсолютной) эффективности. В том случае, если показа­тель эффективности выше нормативного уровня (Э > Е„), то рассматриваемые капитальные вложения признаются эффективными. Для сельского хозяйства норматив общей эффективности капитальных вложений установлен на уров­не Е_в = 0,07. Норматив общей (абсолютной) эффективности капитальных вло­жений может возрастать по мере повышения производительности труда, ускорения научно-технического прогресса, снижения материалоемкости и фондоемкости продукции.

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вло­жений. Сравнительную эффективность капитальных вложений рассчитывают при:

- сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений;

- выборе взаимозаменяемой продукции;

- внедрении новых видов техники;

- строительстве новых и реконструкции действующих предприятий.

Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений выступает минимум приведенных затрат. Он представляет собой сумму текущих производственных затрат и капитальных вложений, приведен­ных к одинаковой размерности в соответствии с нормативом эффективности. Приведенные затраты рассчитывают по формуле:

Q+E_H'Kj — > min

где С - текущие затраты (себестоимость производства продукции) по i-тому варианту, руб.;

К - капитальные вложения по 1-тому варианту, руб.;

Е„ - нормативный коэффициент сравнительной эффективности капитальных вложений.

Показатели суммы текущих затрат (Ci.) и капитальных вложений (Ki) могут применяться как в полном размере, так и в виде удельных затрат в расчете на единицу площади, единицу продукции, площадь скотоместа и др. Приведенные затраты определяются также по формуле:

где Т„ — нормативный срок окупаемости дополнительных капитальных вложений.

Нормативный срок окупаемости капитальных вложений представляет собой обратную величину нормативного коэффициента сравнительной эф­фективности. Его рассчитывают по формуле:

При ограниченном числе вариантов возможно их последовательное по­парное сравнение. Тогда эффективность капитальных вложений может быть определена таким образом:

При определении выгодности капитальных вложений показатели факти­ческой сравнительной эффективности (Е) сопоставляют с нормативным ко­эффициентом определяют выгодность капитальных вложений. Если Е > Е_н или если Т < Т_н, то дополнительные капитальные вложения, а, следовательно, и более капиталоемкий вариант считается эффективным. Нормативный ко­эффициент сравнительной эффективности в целом для сельского хозяйства установлен на уровне 0,12. Он представляет собой нижнюю границу эффек­тивности капитальных вложений и выполняет важную функцию. Занижение данного показателя приводит к тому, что в производство будут внедряться ма­лопроизводительные машины и оборудование. Следовательно, темпы техниче­ского прогресса снижаются. При завышении коэффициента создаются чрез­мерные требования, что также тормозит технический прогресс. При расчете показателей сравнительной экономической эффективности капитальных вло­жений следует соблюдать сопоставимость затрат и эффекта в сравниваемых вариантах по:

• кругу предприятий и отраслей производства;

• времени вложений затрат и получении эффекта;

• ценам, принятым для выражения затрат и эффекта от вложений;

• кругу затрат, входящих в объем капитальных вложений;

• характеру затрат и эффекта (простое и расширенное воспроизводство);

• методы исчисления стоимостных показателей, используемых для расчетов эффективности.

Строительный лаг: понятие и методика расчета. В условиях ускоре­ния темпов научно-технического прогресса, а так же инфляции при расчетах и анализе капитальных вложений в строительство необходимо учитывать разрыв во времени между осуществлением затрат и получением эффекта. Этот показатель принято называть лаг. Его величина в строительстве зависит от сроков выполнения работ и освоения объекта. Строительный лаг представ­ляет время, необходимое для сооружения объекта и монтажа оборудования. Его рассчитывают по формуле:

где К_ь К₂, K_N - доля капитальных вложений по периодам, в % сметной

стоимости;

Н - время общей продолжительности строительства объекта, лет.

Пути повышения экономической эффективности капитальных вложений

Причины неэффективного использования капитальных вложений. Рост эффективности инвестиций и капитальных вложений в наибольшей сте­пени проявляется в увеличении валовой продукции сельского хозяйства, по­вышении производительности труда и снижении себестоимости производст­ва. Эффективность капитальных вложений достигается за счет увеличения чистого дохода и прибыли предприятия, а также экономного расходования средств на создание новых объектов, приобретение техники, реконструкцию действующих производственных фондов.

Одной из главных причин неэффективного использования капитальных вложений в животноводстве является наметившаяся диспропорция между наличием поголовья скота и птицы и развитием ее кормовой базы. Обеспе­ченность поголовья скота кормами составляет 75-80% от зоотехнических норм кормления. Во многих хозяйствах страны сложилось несбалансирован­ное кормление с большим дефицитом кормового белка. Зернофуражное зерно скармливается в непереработанном виде, без соответствующих добавок сме­сей и белков животного происхождения.

Большие объемы капитальных вложений в предыдущие годы были на­правлены на создание мелиоративных сооружений. Однако, отсутствие ком­плексного характера вложений в объекты мелиорации привело к неэффектив­ному использованию средств для полива, магистральных каналов и ороси­тельных систем. Урожайность сельскохозяйственных культур на мелиори­руемых землях во многих регионах страны всего на 10-12% выше, чем на богарных землях, а себестоимость единицы продукции в 1,5-1,7 раза выше по сравнению с неорошаемыми землями.

Мало эффективно используются и капитальные вложения на приобрете­ние техники для сельского хозяйства. Израсходованные средства на машин и оборудования в аграрном секторе не способствовали росту уровня механиза­ции в таких трудоемких отраслях, как овощеводство, кормопроизводство, молочное скотоводство. В большинстве хозяйств приобретаемая техника для уборки картофеля, кормовых культур, доработки продукции простаивает, тогда как многие виды продукции сельского хозяйства убираются вручную.

При этом неудовлетворительным остается качество поставляемой техни­ки. На ремонт тракторов в хозяйствах расходуется в 2-4 раза больше средств, чем на создание новых машин, а запасных частей используется в 1,5—1,7 раза больше, чем на сборку нового трактора на заводе.

Эффективность капитальных вложений снижается в условиях низкого уровня специализации и концентрации производства. В специализированных хозяйствах эффективнее используется специальная техника, производствен­ные помещения, дорогостоящее оборудование. Здесь, как правило, имеются широкие возможности для внедрения индустриальных технологий, ком­плексной механизации и автоматизации производства.