Глава 8

ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ

8.1. ПОНЯТИЕ И ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

Финансовые ресурсы предприятия — это совокупность соб­ственных денежных дохюдов и поступлений извне, предназна­ченных для выполнения финансовых обязательств, финансиро­вания текущих затрат w расходов, связанных с расширением производства.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находят­ся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в банке и в кассе предприятия.

Финансовую основу деятельности предприятия составляет соб­ственный капитал, который имеет следующие формы: уставный капитал, добавочный кашитал, резервный капитал, целевые фи­нансовые фонды (инвестиционный, валютный, материального поощрения и прочие), нераспределенная прибыль.

Следует различать таюме понятия, как финансовые ресурсы, де­нежные средства и денежсные фонды.

Денежные средства — бболее широкое понятие, чем финансовые ресурсы, которые составляют только часть денежных средств, на­ходящихся в обороте предприятия.

Денежные фонды — это лишь часть финансовых ресурсов, наи­более стабильная и формшруемая в виде фондов целевого исполь­зования.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников, которые по своему происхождению под­разделяются на собственвные, привлеченные и заемные (рис. 6).

Соответственно фингансовые ресурсы предприятия по свое­му происхождению дел:ятся на собственные, привлеченные и заемные.

Собственные финансовые ресурсы включают в себя доходы и по­ступления. Среди собственных финансовых ресурсов следует вы-

делить прибыль и амортизационные отчисления. Следует отме­тить, что не вся прибыль остается в распоряжении предприятия, часть ее в виде налогов и других налоговых платежей поступает в бюджет. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, распределяется по решению руководящих органов на накопление и потребление. Прибыль, направляемая на накопление, использу­ется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, использу­ется для решения социальных задач.

В настоящее время в связи с ростом убыточности предприя­тий прибыль перестала играть ведущую роль в воспроизвод­ственном процессе. Вместо нее все более заметную роль играют амортизационные отчисления, которые представляют собой де­нежное выражение стоимости износа основных производствен­ных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойствен­ный характер, так как, с одной стороны, включаются в себесто­имость продукции, а с другой — в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет пред­приятия, становясь внутренним источником финансирования инвестиций.

К привлеченным финансовым ресурсам предприятия в первую очередь следует отнести бюджетные ассигнования. Бюджетные ас-

63

97

? - 6567

сигыования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Они выделяются в основном для финансиро­вания государственных заказов, государственных инвестиционных программ или в виде краткосрочной государственной поддержки предприятий, продукция которых имеет общегосударственное значение.

Привлеченные финансовые ресурсы могут формироваться так­же за счет средств, полученных от продажи акций. Рынок ценных бумаг позволяет в какой-то степени в сложной ситуации стабили­зировать финансовое положение предприятия за счет оперативно­го перераспределения денежных средств в те сферы деятельности, где в них имеется наибольшая потребность.

По своей природе акция наиболее тесно связана с производ­ством. Она является инструментом аккумулирования и инвести­рования свободных финансовых ресурсов, как предпринимателя, так и предприятия. Следует отметить, что в ближайшей перспек­тиве трудно ожидать привлечения финансовых ресурсов с рынка ценных бумаг, так как акционерные общества не стали преоблада­ющей формой коллективной собственности, особенно в сельском хозяйстве, да и сам рынок ценных бумаг не получил еще должного развития.

Заемные финансовые ресурсы (заемный капитал) предоставля­ются предприятию во временное пользование на условиях сроч­ности, платности, возвратности и обеспеченности в виде креди­тов государственных и коммерческих банков, средств других предприятий в виде векселей, облигационных займов. Исполь­зование заемных средств предприятиями в последние годы по­лучает все большее распространение. Они привлекаются для обеспечения воспроизводства капитальных вложений, пополне­ния оборотных средств и удовлетворения иных хозяйственных потребностей. Заемные средства привлекаются как на краткос­рочной, так и на долгосрочной основе, в виде кредита, в форме финансового лизинга и др.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности, они нахо­дятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в банке и в кассе предприятия.